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刻字鋼筆
4月17日晚間,剛掛牌不到半年的春水堂,交出瞭2016年的成績單:營業收入4261萬元,同比增長5%;虧損2504萬元,同比擴大35%;基本每股虧損1.65元。
連續三年虧損,還越虧越多,主辦券商看不下去瞭,因此春水堂年報剛一發佈,光大證券就拋出來一份風險提示公刻字鋼珠筆告,提示春水堂可能存在持續經營能力風險。
虧損逐年擴大
春水堂是一傢運營生殖健康行業垂直類電子商百樂刻字筆務平臺,以及研發自有品牌生殖健康產品的公司,2016年11月14日在新三板掛牌。
據公開轉讓說明書和2016年年報,2014-2016年,春水堂分別虧損為1125萬元、1849萬元、2504萬元。
對於虧損,春水堂的解釋不外乎推廣費用和薪酬支出。
例如2015年的虧損,公司稱主要是研發部門薪酬支出499萬,以及推廣費用1098萬(其中25%給瞭百度)導致的。
2016年的虧損,則主要因為管理費用大幅增長126%,達到1025萬元。營收增長5%,管理費用增加126%,有點多吧?
所謂管理費用,包括瞭管理人員薪酬、股份支付費用和掛牌及融資費用。
其實從財務數字看,近三年來,春水堂的營業收入和毛利率,確實都是上升的,2014-2016年營業收入分別達1849萬元、4057萬元和4261萬元;毛利率則分別為35%、44%和49%。
毛利率上升,使春水堂2016年整體毛利增加瞭297萬。但是由於股份支付確認的509萬薪酬費用,以及高管薪酬費用的增長等,導致營業虧損額較上年增加瞭771萬。
看來虧的錢是飛龍刻字筆有相當一部分是給員工瞭啊!春叔您那兒還缺人嗎?
減虧策略需要更多誠意
春水堂的主要產品包括兩類,一類是自有品牌,一類是代理品牌。
2016年銷售增長,主要來自代理品牌的銷售,增長瞭5%;自有品牌銷售則下降瞭4%。
對此春水堂的解釋是自己的新產品還處於導入期,客戶需要一段時間才能接受,預計新品銷售在2017年將會大幅增長。
新品銷售2017年大幅增長 也是4月17日春水堂發出的 減少公司虧損 公告的主要依仗。
春水堂似乎意識到瞭,持續虧損不但面子上不好看,也對不起投資人啊。
因此,4月17日當天,它就隨著大虧的年報,以及主辦券商的風險提示公告,同時發佈瞭一份《關於積極進行技術創新並拓展市場減少公司虧損的公告》。
該公告中對虧損的解釋,還是上述所謂 公司新上市的自有品牌產品還處於導入期,銷售增長慢 等。
為瞭解決虧損,春水堂還給刻字筆價格出瞭一份不痛不癢的策略,表示2017年將積極拓展市場,通過聚焦爆款產品策略,帶動電商平臺銷售,還要 優化成本結構,提升效率,降低後臺支持人員占比 。
這個策略,目前看來還是比較簡單,但卻關乎春水堂2017年的業績。
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